부동산학 기출문제 목록
2025년
1차 시험
부동산학
2025년 부동산학 제25문
문제
부동산투자에 관한 설명으로 틀린 것은?(단, 다른 조건은 동일함)
1투자위험과 요구수익률은 정(+)의 관계를 가진다.
2위험회피형 투자자는 기대수익률이 요구수익률보다 높을 경우 투자가치가 있다고 판단한다.
3민감도분석은 투자효과를 분석하는 모형의 투입요소가 변화함에 따라 순현재가치와 내부수익률에 어떠한 영향을 주는가를 분석하는 기법이다.
4부(-)의 레버리지효과란 부채비율이 커질수록 자기자본수익률이 하락하는 것을 말한다.
5부동산관련 세제 등 정부정책이나 각종 토지의 이용규제의 변화로 야기되는 불확실성은 유동성 위험이다.
정답: 5번
AI 해설
## 해설
정답: ⑤번 - 정부정책이나 토지이용규제 변화로 인한 불확실성은 유동성 위험이 아니라 정치적 위험(정책위험)에 해당합니다.
### 각 선택지 분석
①번 (O) - 투자위험이 클수록 투자자가 요구하는 수익률도 높아지는 정(+)의 관계가 성립합니다.
②번 (O) - 위험회피형 투자자는 기대수익률이 요구수익률을 상회할 때만 투자를 결정합니다.
③번 (O) - 민감도 분석(Sensitivity Analysis)에 대한 설명으로, 투입변수 변화가 NPV와 IRR에 미치는 영향을 분석하는 기법입니다.
④번 (O) - 부채비율 증가로 자기자본수익률이 감소하는 현상을 부(-)의 레버리지효과라고 합니다.
⑤번 (X) - 세제변화나 토지이용규제 변화는 정치적 위험입니다. 유동성 위험은 부동산을 현금화하는 과정에서 발생하는 위험을 의미합니다.
### 핵심 포인트
부동산투자 위험의 유형을 정확히 구분해야 합니다. 정부정책 변화 = 정치적 위험, 현금화 어려움 = 유동성 위험으로 기억하세요.
AI가 분석한 문제 해설입니다. 참고 자료로 활용하세요.
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