부동산학 기출문제 목록
2024년
1차 시험
부동산학
2024년 부동산학 제25문
문제
25. 부동산투자분석 기법에 관한 설명으로 틀린 것은?
1순현재가치법과 내부수익률법은 화폐의 시간가치를 반영한 투자분석방법이다.
2복수의 투자안을 비교할 때 투자금액의 차이가 큰 경우, 순현재가치법과 내부수익률법은 분석결과가 서로 다를 수 있다.
3하나의 투자안에 있어 수익성지수가 1보다 크면 순현재가치는 0보다 크다.
4투자자산의 현금흐름에 따라 복수의 내부수익률이 존재할 수 있다.
5내부수익률법에서는 현금흐름의 재투자율로 투자자의 요구수익률을 가정한다.
정답: 5번
AI 해설
## 해설
정답: ⑤번 - 내부수익률법에서는 현금흐름의 재투자율로 내부수익률 자체를 가정하며, 투자자의 요구수익률을 재투자율로 가정하지 않습니다.
### 각 선택지 분석
①번 (O): NPV법과 IRR법 모두 미래 현금흐름을 현재가치로 할인하여 화폐의 시간가치를 반영합니다.
②번 (O): 투자규모가 다른 복수 투자안 비교 시, NPV는 절대적 수익성을, IRR은 상대적 수익성을 나타내어 결과가 상충할 수 있습니다.
③번 (O): 수익성지수(PI) = (투자안의 현재가치 ÷ 초기투자액)이므로, PI > 1이면 NPV > 0입니다.
④번 (O): 현금흐름이 (+)에서 (-)로, 다시 (+)로 변하는 경우 복수의 IRR이 존재할 수 있습니다.
⑤번 (X): IRR법의 한계점으로, 중간 현금흐름의 재투자율을 IRR 자체로 가정하는 비현실적 전제가 있습니다.
### 핵심 포인트
IRR법과 NPV법의 차이점과 각각의 한계점을 정확히 구분하여 이해해야 합니다. 특히 IRR법의 재투자율 가정은 자주 출제되는 함정입니다.
AI가 분석한 문제 해설입니다. 참고 자료로 활용하세요.
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