2025년 부동산학 제19문

## 해설 정답: ② ㄱ, ㄷ, ㅁ 할인현금수지분석법(DCF)은 미래 현금흐름을 현재가치로 할인하여 투자가치를 평가하는 기법으로, 순현재가치법(NPV), 내부수익률법(IRR), 수익성지수법(PI)이 해당됩니다. 각 기법별 분석: - ㄱ. 순현재가치법(NPV): 미래 현금흐름을 할인율로 할인하여 현재가치 계산 → DCF 기법 ✓ - ㄴ. 회수기간법: 투자원금 회수기간만 계산, 할인개념 미적용 → 비DCF 기법 ✗ - ㄷ. 내부수익률법(IRR): NPV=0이 되는 할인율 계산 → DCF 기법 ✓ - ㄹ. 승수법: 시장비교를 통한 간편평가법, 할인개념 미적용 → 비DCF 기법 ✗ - ㅁ. 수익성지수법(PI): 할인된 현금유입/현금유출 비율 → DCF 기법 ✓ 핵심 포인트: DCF 기법의 공통점은 '시간가치 개념'과 '할인율 적용'입니다. 회���기간법과 승수법��� 단순 계산법으로 시간가치를 고려하지 않아 DCF 기법에 해당하지 않습니다. 암기 팁: "NPV-IRR-PI는 할인삼총사"로 기억하세요.