2022년 부동산학 제12문

Question

대형마트가 개발된다는 다음과 같은 정보가 있을 때 합리적인 투자자가 최대한 지불할 수 있는 이 정보의 현재가치는?(단, 주어진 조건에 한함)
○ 대형마트 개발예정지 인근에 일단의 A토지가 있다.
○ 2년 후 대형마트가 개발될 가능성은 45%로 알려져 있다.
○ 2년 후 대형마트가 개발되면 A토지의 가격은 12억 1,000만원, 개발되지 않으면 4억 8,400만원으로 예상된다.
○ 투자자의 요구수익률(할인율)은 연 10%이다.

Accepted Answer

## 정답 해설

**결론**: 대형마트 개발 정보의 현재가치는 미래 수익의 현재가치 할인을 통해 계산되며, 주어진 조건하에서 3억 3,000만원이 합리적인 투자자가 지불할 수 있는 최대 현재가치입니다.

**계산 원리**: 부동산 투자에서 정보의 가치는 해당 정보로 인한 미래 수익증가분을 적정 할인율로 현재가치화한 금액입니다. 대형마트 개발로 인한 주변 부동산 가치상승 효과를 현재가치로 환산하는 것이 핵심입니다.

**오답 분석**:
- ①②: 할인율을 과대 적용하여 현재가치를 과소평가
- ④⑤: 할인율을 과소 적용하거나 미래가치를 과대평가

**핵심 포인트**: 
- 현재가치 = 미래가치 ÷ (1+할인율)^기간
- 부동산 개발정보의 가치평가는 DCF(현금흐름할인법) 적용
- 합리적 투자자는 기대수익률을 고려한 적정 할인율 사용

**암기 팁**: "정보가치 = 미래수익 현재가치화"로 기억하고, 할인율과 기간을 정확히 적용하는 것이 관건입니다.

2022년 부동산학 제12문

이 문제, 실전에서 정확히 풀 수 있나요?