2024년 부동산학 제28문

강사:
안녕하세요! 오늘은 제35회 1차 시험 28번 문제를 살펴보겠습니다.

어시스턴트:
안녕하세요! 강사님, 이번 문제는 임대사업의 수익성지수(PI)를 계산하는 문제네요. 어떻게 해석해야 하나요?

강사:
네, 이 문제는 수익성지수(PI)를 계산하는 것으로, 부동산학개론의 중요한 개념을 반영한 문제입니다. 문제에서 제시된 3년간의 현금흐름을 이용하여 계산해야 합니다.

어시스턴트:
문제의 핵심 포인트가 무엇인가요?

강사:
핵심 포인트는 수익성지수(PI)의 계산 원리입니다. 수익성지수(PI)는 투자수익의 현재가치를 투자원가로 나눈 값으로, 주어진 할인율을 반영하여 계산해야 합니다. PI가 1.0보다 크면 투자가치가 있음을 의미합니다.

어시스턴트:
그럼 선택지를 한 번씩 둘러보겠습니다. 첫 번째는 0.70입니다.

강사:
네, 0.70은 PI가 1.0보다 작기 때문에 투자가치가 없다고 볼 수 있습니다. 이 선택지는 현금흐름의 현재가치 계산 과정에서 할인율 적용이나 연차별 수익 계산에 오류가 있을 가능성이 있습니다.

어시스턴트:
그럼 두 번째 선택지인 0.93은 어떻게 될까요?

강사:
0.93도 PI가 1.0보다 작기 때문에 투자가치가 없다고 볼 수 있습니다. 이 선택지도 할인율 적용이나 연차별 수익 계산에 오류가 있을 가능성이 있습니다.

어시스턴트:
그렇다면 세 번째 선택지인 1.22는 어떻게 될까요?

강사:
1.22는 PI가 1.0보다 크기 때문에 투자가치가 있음을 의미합니다. 하지만 문제의 정답은 1.43입니다. 이 선택지도 할인율 적용이나 연차별 수익 계산에 오류가 있을 가능성이 있습니다.

어시스턴트:
네, 그럼 정답은 네 번째 선택지인 1.43입니다. 어떻게 계산해야 하나요?

강사:
네, 정답은 1.43입니다. 수익성지수(PI) = 투자수익의 현재가치 ÷ 초기투자비용입니다. 문제에서 제시된 3년간의 현금흐름을 할인율로 현재가치화하여 계산해야 합니다. 할인율은 주어진 조건에 따라 적절히 적용해야 합니다.

어시스턴트:
자, 이 문제를 틀리는 이유가 무엇인가요?

강사:
자주 틀리는 부분은 할인율 적용이나 연차별 수익 계산에 오류가 발생하는 경우입니다. 0.70, 0.93, 1.22는 현금흐름의 현재가치 계산 과정에서 할인율 적용이나 연차별 수익 계산에 오류가 있는 경우입니다. 1.62는 할인율을 과소 적용하거나 수익을 과대 계상한 경우입니다.

어시스턴트:
쉽게 외우는 방법이 있을까요?

강사:
"PI는 Present value Income ÷ Present cost"로 기억하면 계산 순서를 잊지 않을 수 있습니다. 즉, 먼저 현금흐름을 현재가치화하고, 그 값을 투자원가로 나누면 됩니다.

어시스턴트:
오늘 배운 것 정리하겠습니다. 수익성지수(PI)는 투자수익의 현재가치를 투자원가로 나눈 값으로, PI가 1.0보다 크면 투자가치가 있음을 의미합니다. 할인율 적용이나 연차별 수익 계산에 유의해야 합니다.

강사:
네, 정리做得 좋았습니다. 오늘은 이렇게 끝내겠습니다. 감사합니다!

어시스턴트:
감사합니다! 다음에도 함께 공부하겠습니다. 안녕히 계세요!