2022년 부동산학 제24문

문제

24. 부동산투자에 관한 설명으로 틀린 것은?(단, 주어진 조건에 한함)

1시중금리 상승은 부동산투자자의 요구수익률을 하락시키는 요인이다.

2기대수익률은 투자로 인해 기대되는 예상수입과 예상지출로부터 계산되는 수익률이다.

3정(+)의 레버리지효과는 자기자본수익률이 총자본수익률(종합수익률)보다 높을 때 발생한다.

4요구수익률은 투자에 대한 위험이 주어졌을 때, 투자자가 대상부동산에 자금을 투자하기 위해 충족되어야 할 최소한의 수익률이다.

5부동산투자자는 담보대출과 전세를 통해 레버리지를 활 용할 수 있다.

정답: 1번

AI 해설

## 정답 해설

① 시중금리 상승은 부동산투자자의 요구수익률을 상승시키는 요인입니다.

시중금리와 요구수익률은 정(+)의 상관관계에 있습니다. 시중금리가 상승하면 무위험수익률이 높아지므로, 투자자는 부동산투자에 대해서도 더 높은 수익률을 요구하게 됩니다.

오답 분석:
- ② 기대수익률은 예상수입에서 예상지출을 차감하여 계산하는 것이 맞습니다.
- ③ 정의 레버리지효과는 차입금리보다 총자본수익률이 높을 때, 자기자본수익률이 총자본수익률보다 높아지는 현상입니다.
- ④ 요구수익률의 정의가 정확합니다. 투자자가 해당 위험수준에서 요구하는 최소수익률입니다.
- ⑤ 담보대출(차입)과 전세보증금(타인자본 활용) 모두 레버리지 수단으로 활용 가능합니다.

핵심 포인트: 금리와 요구수익률의 관계는 부동산투자 분석의 기본 개념으로, 금리 상승 시 부동산 투자매력도가 감소한다는 점을 이해해야 합니다.

AI가 분석한 문제 해설입니다. 참고 자료로 활용하세요.

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