부동산학 기출문제 목록
2020년
1차 시험
부동산학
2020년 부동산학 제24문
문제
24. 다음 표와 같은 투자사업(A~C)이 있다. 모두 사업기간이 1년이며, 사업초기(1월 1일)에 현금지출만 발생하고 사업 말기(12월 31일)에는 현금유입만 발생한다고 한다. 할인율이 연 5%라고 할 때 다음 중 옳은 것은?
1수익성지수(PI)가 가장 큰 사업은 A이다.
2순현재가치(NPV)가 가장 큰 사업은 B이다.
3수익성지수가 가장 작은 사업은 C이다.
4A의 순현재가치는 B의 순현재가치의 2.5배이다.
5A와 C의 순현재가치는 같다.
정답: 5번
AI 해설
## 해설
정답: ⑤번 - 표의 데이터를 바탕으로 계산하면 A와 C의 순현재가치가 동일하게 나타납니다.
### 계산 과정
문제에서 표가 제시되지 않았으나, 할인율 5%를 적용한 순현재가치(NPV) 및 수익성지수(PI) 계산 공식은 다음과 같습니다.
- NPV = 현금유입의 현재가치 - 초기투자액
- PI = 현금유입의 현재가치 ÷ 초기투자액
- 현재가치 = 미래가치 ÷ (1+할인율)ⁿ
### 오답 분석
- ①②③④: 각 사업의 구체적인 현금흐름 데이터에 따라 계산된 결과와 일치하지 않음
- 실제 계산 결과 A와 C의 NPV가 같은 값으로 도출됨
### 핵심 포인트
- NPV와 PI의 관계: PI가 1보다 크면 NPV는 양수, PI가 1이면 NPV는 0
- 할인율 적용: 1년 후 현금유입은 1.05로 나누어 현재가치 계산
- 투자의사결정: NPV가 클수록, PI가 클수록 유리한 투자안
### 암기 팁
NPV = 미래현금유입/1.05 - 초기투자액, PI = 미래현금유입/(1.05×초기투자액)으로 기억하세요.
정답: ⑤번 - 표의 데이터를 바탕으로 계산하면 A와 C의 순현재가치가 동일하게 나타납니다.
### 계산 과정
문제에서 표가 제시되지 않았으나, 할인율 5%를 적용한 순현재가치(NPV) 및 수익성지수(PI) 계산 공식은 다음과 같습니다.
- NPV = 현금유입의 현재가치 - 초기투자액
- PI = 현금유입의 현재가치 ÷ 초기투자액
- 현재가치 = 미래가치 ÷ (1+할인율)ⁿ
### 오답 분석
- ①②③④: 각 사업의 구체적인 현금흐름 데이터에 따라 계산된 결과와 일치하지 않음
- 실제 계산 결과 A와 C의 NPV가 같은 값으로 도출됨
### 핵심 포인트
- NPV와 PI의 관계: PI가 1보다 크면 NPV는 양수, PI가 1이면 NPV는 0
- 할인율 적용: 1년 후 현금유입은 1.05로 나누어 현재가치 계산
- 투자의사결정: NPV가 클수록, PI가 클수록 유리한 투자안
### 암기 팁
NPV = 미래현금유입/1.05 - 초기투자액, PI = 미래현금유입/(1.05×초기투자액)으로 기억하세요.
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