2019년 부동산학 제32문

## 정답: ② ㄱ, ㄷ

결론: 지분금융은 소유권을 바탕으로 한 자금조달방식으로, 부동산투자회사와 부동산펀드가 이에 해당합니다.

개념 정리
- 지분금융(Equity Financing): 소유권 지분을 제공하고 자금을 조달하는 방식
- 부채금융(Debt Financing): 차입을 통해 자금을 조달하는 방식

지분금융의 특징
- 투자자가 부동산 또는 부동산 관련 기업의 소유권을 취득
- 투자수익은 배당이나 자본이득으로 실현
- 원금상환 의무 없음

각 선택지 분석
- ㄱ. 부동산투자회사: 투자자들이 출자하여 부동산에 투자하는 회사형태 → 지분금융
- ㄷ. 부동산펀드: 다수 투자자의 자금을 모아 부동산에 투자하는 집합투자기구 → 지분금융
- ㄴ, ㄹ, ㅁ: 문제에서 제시되지 않았지만, 일반적으로 부동산담보대출, 회사채 발행 등은 부채금융에 해당

핵심 포인트
지분금융과 부채금융의 구분은 '소유권 취득 여부'�� 핵심입니다. 투자자가 소유권을 갖는 방식이면 지분금융, 단순 대출관계면 부채금융입니다.