2017년 부동산학 제26문

## 정답: ⑤번

⑤번이 정답인 이유: 현재가치가 주어지고 일정한 이자율로 매년 복리 증가하는 미래가치를 구하는 문제는 일시불의 미래가치계수(FVIF)를 사용하여 계산하는 전형적인 사례입니다.

## 각 선택지 분석

① 잔금비율과 상환비율의 합은 '0'이 된다. (×)
- 잔금비율(Outstanding Loan Balance Factor)과 상환비율(Loan-to-Value Ratio)은 서로 다른 개념입니다
- 잔금비율은 대출원금 중 아직 상환하지 않은 비율을 의미하고, 상환비율은 이미 상환한 비율을 의미합니다
- 따라서 두 비율의 합은 '1'이 되어야 정상입니다

② 연금의 현재가치계수와 감채기금계수는 역수관계에 있다. (×)
- 연금의 현재가치계수(PVIFA)와 역수관계에 있는 것은 자본회수계수(CRF)입니다
- 감채기금계수(SFF)와 역수관계에 있는 것은 연금의 미래가치계수(FVIFA)입니다
- 이는 화폐의 시간가치 6계수 간의 상호관계에서 중요한 개념입니다

③ 원금균등상환방식의 매기간 원리금 상환액은 저당상수로 계산한다. (×)
- 저당상수(Mortgage Constant)는 원리금균등상환방식에서 사용됩니다
- 원금균등상환방식에서는 매기간 원금상환액이 동일하고, 이자는 잔존원금에 대해 계산되므로 매기간 총 상환액이 달라집니다
- 따라서 저당상수를 사용하지 않습니다

④ 원금과 이자에 대한 이자를 함께 계산하는 것은 단리 방식이다. (×)
- 이는 복리(Compound Interest) 방식의 정의입니다
- 단리(Simple Interest)는 원금에 대해서만 이자를 계산하는 방식입니다
- 복리는 원금뿐만 아니라 이전 기간의 이자에 대해서도 이자를 계산하는 방식입니다

⑤ 현재 5억원인 주택가격이 매년 5%씩 상승할 때 5년 후 가격은 일시불의 미래가치계수로 계산 (○)
- 현재가치(PV) = 5억원, 이자율(i) = 5%, 기간(n) = 5년
- 미래가치(FV) = PV × (1+i)ⁿ = 5억원 × (1.05)⁵
- 이는 일시불의 미래가치계수(FVIF) 공식과 정확히 일치합니다

## 핵심 포인트

화폐의 시간가치 6계수의 상호관계와 각각의 적용 상황을 정확히 구분하는 것이 중요합니다. 특히 단리와 복리의 차이, 원금균등상환과 원리금균등상환의 차이점을 명확히 이해해야 합니다.

## 암기 팁

FVIF 적용 상황: "현재의 일시금이 일정 이자율로 복리 증가할 때의 미래가치"를 구하는 모든 상황에서 사용됩니다.